林碧玲地政士經紀人

中國第19次全國代表大會於10月18日召開，市場焦點已轉向將決定中國未來5年發展方向的一系列政策上。富達國際表示，預期中國大陸未來5年發展重心將在去槓桿、控債務、工業改造、穩房市等方向。

富達國際投資總監Catherine Yeung 表示，在第18次全國代表大會上，中國國家主席習近平曾宣佈多項新措施，所以預估此次會議將繼續推展先前提出的政策。展望未來，預期中國政府將持續促進資本市場發展及經濟改革政策；而原本市場擔心房市泡沫的風險，在當前經濟情勢發揮穩定作用的情況下，控制得宜。

富達亞洲高收益基金經理人Bryan Collins 補充說，投資行為都直接或間接地受中國發展所影響。從政府債到小型股，中國成長規模都是全球其他市場無法提供的，因此，了解中國所面對的挑戰非常重要，因為中國是一個龐大、複雜和多元的經濟體。

哪些是中國領導人可能在此次會議討論未來5年所面對的挑戰？Bryan Collins 說，:控制債務、持續去槓桿以及提升企業價值鏈等，因此，中國領導人已開始發展國內資本市場，以改善資金成本和資本配置。

Catherine Yeung說，另外，就是中國領導人正努力讓中國經濟「積極轉型」，企圖遠離舉債帶動的成長，轉型為由內需消費所主導的成長，其中很大一部份的努力是推升企業價值鏈，目前也看到這些有利的情況正在發生，並預期未來5年，工業將加速轉型。

除了去槓桿、控債務、工業改造之外，穩房市也是中國大陸未來一大挑戰。Bryan Collins進一步指出，房地產是一個受政策主導的產業，預期2020年的城鎮化比率僅達60％，還有不少成長空間。中國的城鎮規劃涉及範圍廣大，新城市、區域和世界級交通網絡的開發，將為經濟的持久力、消費主導及城鎮化發展帶來長遠助益。

(工商)

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